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MATHÉMATIQUES FINANCIÈRES 2

Durée: 2 jours

Niveau: avancé

Objectifs
  • Maîtriser le pricing des options
  • Utilisation des stratégies d’options dans la gestion de portefeuille
  • Maîtriser le pricing d’actifs et les modèles explicatifs des rendements
  • Appliquer les concepts statistiques à la gestion d’actifs et savoir analyser la performance d’un portefeuille
Public concerné
  • Middle office,
  • Sales
  • Risk managers
  • Gestionnaires dans la banque privée
  • Contrôleurs de risque
  • IT pour la finance
Programme

Le pricing des options et l’utilisation des options dans la gestion de portefeuille

Options, le pricing

  • Parité Put-Call
  • Arbres binomiaux
  • Les grecs

Options, les stratégies de couverture d’un portefeuille

  • Protective Put
  • Calendar spreads

Options, les stratégies directionnelles

  • Covered call
  • Bear call spreads
  • Bull put spreads

Options, les stratégies non-directionnelles

  • Straddle
  • Strangle
  • Iron Condor
  • Box Spreads

Statistiques et analyse de portefeuille

Risque et diversification

  • La frontière efficiente d’Harry Markowitz

Régression linéaire simple

  •   L'alpha, le Beta et le CAPM (modèle d’évaluation des actifs financiers)

Modèles multifactoriels

  •  L’APT (Asset Pricing Theory)
  • Le modèle de Fama-French

Indicateurs de dispersion

  • Application à la gestion de portefeuille (moyenne, écart-type, skewness, kurtosis)

 Test d’hypothèse

  • Mesurer la significativité statistique de la performance d’un manager

 Attribution de performance

  • Chance ou talent ?

 Analyse de portefeuille

  •   Ratio de Sharpe, Ratio de Treynor, Ratio de Sortino, Tracking error, Ratio d’information
Exercices d'applications
  1. Application sur Excel et VBA (code fourni)
  2. Récupération des données options sur le site du CBOE
  3. Récupération des données sur le site internet de Kenneth R. French
  4. Récupération des données de performance des Hedge Funds sur le site de l’Edhec Risk Institute