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MATHÉMATIQUES FINANCIÈRES 1

Durée: 2 jours

Niveau: initiation

Objectifs
  • Comprendre les facteurs de risques et maîtriser la valorisation des produits de taux
  • Comprendre le fonctionnement des contrats à terme et savoir les valoriser
  • Connaitre le fonctionnement, l’utilité des swaps et savoir les valoriser
  • Connaitre le fonctionnement, l’utilité des options et les principaux déterminants de leur valeur
Public concerné
  • Direction financière
  • Gestion pour compte propre
  • Controleurs de risque
  • Gestionnaires de back-office
  • Fund managers
  • Trésoriers d'entreprise
  • Middle office, vendeurs
  • Réseau bancaire et assurance
  • IT pour la finance
Programme

Introduction aux produits de taux et aux contrats à terme

La valeur temps de l’argent 

  • Les intérêts simples, composés, actuariels
  • Taux pré-comptés, et post-comptés
  • Conventions de taux et de dates
  • Les emprunts obligataires

Valorisation de produits de taux 

  • Courbe des taux
  • Taux Spot et forward
  • Rendement à l’échéance (Yield-to-Maturity) et Z-spread
  • Duration, sensibilité et convexité

Couverture et immunisation d’un portefeuille obligataire - Les contrats à terme 

  • Différences entre futures et forwards
  • Calculs de marge initiale requise pour ouvrir et maintenir une position
  • Calculs des appels de marge

Valorisation d’un contrat à terme

  • Pricing et arbitrage entre marchés au comptant et marchés à terme
  • Contango (report) et backwardation (déport)

Introduction aux swaps et aux options

Les swaps

  • Swaps de taux (plain vanilla)
  • Swaps de devises
  • Swaps sur actions

Valorisation des swaps

  • Fixe contre variable
  • Fixe contre fixe
  • Variable contre variable

Options, les bases

  • Option d’achat, le Call
  • Option de vente, le Put
  • Valeur intrinsèque et valeur temps

Les déterminants de la valeur d’une option - Options exotiques

  • Barrier options
  • Asian options
  • Bermudan options
  • Binary options
  • Lookback options
Exercices d'applications
  1. Application sur Excel et VBA (code fourni)
  2. Utilisation des données internes à Spread Research
  3. Récupération des données options sur le site du CBOE